加大投后服務比重!投資戰略不受疫情影響,創投機構:你不是一個人在戰斗

2020-02-17

2019年因為募資難、GP的洗牌,導致投資機構已經變得更加謹慎,對于標的的選擇也越來越挑剔。面對形勢仍然嚴峻的新冠疫情,大部分創投機構有選擇性地加大了投后管理服務的比重,全力尋求緩解企業困境的方法,爭取更大競爭優勢的同時,也能夠向創業者傳遞出一種聲音:你不是一個人在戰斗。

投后管理精細度提升

“在家辦公這一周多,雖然是遠程,但每天都和被投的這些企業通過視頻會議、電話連線、微信語音頻繁聯系,了解現在公司的情況,首先得保證健康安全狀況,然后就是看復工情況,需要進行哪些準備工作,主要幫他們想辦法解決遇到的困難,從買口罩消毒液護目鏡,到對接政策,供應鏈難題,找下一輪融資方,做創始人心理輔導,盡我所能在幫企業想辦法一起挺過去?!边@是深圳某中型PE機構投后負責人的真實工作寫照。

在面對新冠疫情的來襲,投資機構將手中的彈藥視作珍寶,而將更多的精力放在對企業提供各種增值服務上,力求投后管理的精細度不斷提升。毅達資本則從融資、行業資源對接、業務協調等各方面協助被投企業共克時艱。

同創偉業也是如此。同創偉業由管理合伙人、領航學院院長唐忠誠作為總負責人,投資管理部負責合伙人董冬冬、投行業務負責人賈超等牽頭開展疫情期間的特殊投后服務。其投后管理平臺——領航學院同學會的微信群里,從2月3日以來消息不斷,“各位同學,我們聯系了一個口罩資源,請大家根據員工數量盡快告知我們口罩需求數量”、“各位同學,我們被投企業采購了一批測溫儀,有需要的企業請告知數量”、“各位同學,我們歸集整理了截至目前全國各地所發布的扶持政策信息,請各位及時查閱并結合條件向當地部門申請”。隨著越來越多同創Family成員在群內聚集,企業開工情況在線訪談、口罩和測溫儀的企業需求統計、各地扶持政策匯總等各種積極信息通過微信群不斷傳遞給另一端高壓下的創始人群體。

啟賦資本創始人傅哲寬在接受證券時報·創業資本匯記者采訪時表示,目前對于被投企業還處于摸底的狀態中,整體而言,好的公司依舊比較好,雖然短期受影響,但活下去沒問題;還有一些公司是雪上加霜,會變得更難,活下去的概率比較低。啟賦資本的增值服務目前主要提供一些如何規避疫情帶來的風險建議;幫助企業了解政策動態,積極爭取政策面的支持。由于所投企業聚焦產業互聯網,長遠來說對這些企業的發展可能是利好的因素,疫情加速培養產業使用互聯網的落地,培養習慣,更利于產業互聯網的長遠發展。

“我們機構的被投企業是由專門的投后小組負責,也就兩個人,特殊時期大家也需要一起上,除了日常的協助優化業務結構、提供招聘資源、法律咨詢及品牌支持,現在做的更多的是匹配政策紅利對接,比如當地城市的扶持政策動向、全國各地的穩崗補貼政策、市場主體自發的呼喚幫扶、所在園區的稅收優惠政策都需要及時匯總更新;對于有被投企業參與抗疫防護用品生產的,對接被投企業或合作企業的供應鏈資源;給創始人提供特殊時期的企業管理、融資規劃等線上培訓課程等等?!鄙鲜錾钲赑E機構投后負責人還特別強調,“明顯感覺到,我們做了這些工作后,很多創始人不那么焦慮了,有了應對的方法對于企業的后續正常運轉是極大的幫助?!?/p>

投資戰略不受疫情影響

泰合資本近期針對經常合作的40家投資機構做的調研顯示,約50%的投資人表示將在2019年基礎上繼續保持收縮策略,再追問,發現其中因為疫情收縮的大概只占5%左右,主要是出差不方便影響看項目、DD等。但也有一些機構保持著節奏不變或者加快,比較典型的是戰略投資機構,如BAT、頭條、美團。短期內疫情可能影響工作節奏,但是整體投資戰略不會因此發生重大的調整。

泰合資本研究還發現,從2019年下半年開始,超過50%的投資機構開始越來越重視對portfolio的投后服務。像資源對接、幫助招聘等,這樣更細致的服務會越來越常見。投資機構會傾注更多的精力為自己投過的項目保駕護航,這也是一個新的趨勢。

從投資機構反饋的關注領域來看,此前,個別機構保持著自己對消費、教育、醫療等單一領域的執著,但企業服務、先進技術等to B行業跟產業互聯網相關大方向的企業,開始越來越受到資本的集中關注和青睞。

傅哲寬認為疫情帶來的不良影響有:第一,基金募集本來就難,現在還得延后;第二,被投項目有很多都比較艱難,在融資端更難,發展延后甚至倒閉,影響基金資產表現;第三,退出影響也比較大,很多擬上市項目的上市進程受不同程度的影響。當然也有好的一面,如果基金有錢,當下是投資的好時機。

毅達資本也有同樣的觀點:募資方面,基金募集進度可能會較計劃有所推遲。但依然會通過投資人線上交流會、行業投資策略研討會(電話會議)等形式與各類機構投資人、個人投資人開展業務交流;投資方面,短期看,疫情導致現場調研工作停滯,企業融資進度會隨之延緩。但是從長遠看,投資方向和邏輯策略不會因此發生重大的調整,科技創新、進口替代、產業并購、消費升級依然是投資主旋律;基金投資人服務方面,目前證監會已經要求疫情重災區的上市公司可以延遲披露年度報告,受疫情影響,目前創投機構的年度審計報告以及在管基金的管理報告等也會較往年延遲。

(證券時報)

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